[推荐评级]新零售行业深度报告:“新零售”一周年 阿里的求索与梦想

​​“新零售”元年,巨头们布局加速。阿里在提出新零售战略一年以来,加速在零售领域布局,典型动作包括战略入股线下零售企业三江购物、联华超市、新华都;盒马鲜生、零售通等新业务扩张。其他线上线下巨头也纷纷跟进,京东在便利店、无人零售等领域也迈出了坚实的步伐。传统线下零售巨头动作更多表现在新业态新物种的开发,这些新物种在打法上较为相似,且目前仅永辉超级物种、天虹Space 开始了复制推广。新零售在今年掀起热潮,背后是因为线上流量红利见底,线下渠道得到价值重塑,同时移动互联网、移动支付的逐步成熟提供技术基础。

三维布局多条线并进,第一年重在模式探索。阿里目前新零售发展的业务包括盒马鲜生、银泰商业、零售通、零售+四块业务,分别代表自营增量创新、自营存量改造、平台化存量改造、平台化增量创新两个维度四个区块。同时在业态维度上覆盖零售的四个主要业态超市、百货、便利店、专业连锁。盒马鲜生作为新零售的样板和先锋,在逐步迭代中已基本发展成熟,开始进行全国范围扩张,未来希望搭建起多层次的商业体系。银泰商业目前仍在“-1到0”的旧城改造阶段,计划实现核心业务数据化以及传统商业模式的革新,同时作为百货新零售试验田,承担百货领域的模式探索以及一些新业态的落地孵化。零售通目标是万亿级别的夫妻杂货店市场,冲击多年以来的经销商体系,阿里传奇团队“中供铁军”承担地推任务,有望助力业务加速扩张。

新零售是一个十年甚至更长维度的布局。本轮新零售浪潮,核心在于在用不同方式对各个领域的零售市场进行数据化革新。3.77 万亿的GMV 造就了阿里这一电商帝国,而线下还有更广阔的社会零售交易规模,如果能将线下零售市场中的一部分通过数字化的方式接入阿里巴巴大平台,可以给GMV 的增长提供更广阔的空间。阿里引领本次新零售,主要由于互联网企业强调执行力和高效率,能够集中力量办大事,而且有天猫、淘宝等作为稳定业绩来源,发展新业务成本费用压力相对较小,而传统零售企业可能相对较为保守。从阿里云的发展路径来看,新零售从战略提出,到业务突破和稳定贡献收益,可能还有漫长的路要走,第一年更多的是进行模式和方法论的探索,但未来很可能会带来行业的深远变革

□ .许.荣.聪./.邹.恒.超  .招.商.证.券.股.份.有.限.公.司​​​​