分享金融知识点之四:股票的二级市场交易

分享金融知识点之四:股票的二级市场交易
股票二级市场交易① 开盘② 盘中交易③ 收盘④ 大宗交易股票的开盘价股票每天的开盘价是通过集合竞价来确定的,所谓集合竞价是指集合竞价是指在股票每个交易日的指定时间,由投资者按照自己所能接受的心理价格自由地进行买卖申请,交易所系统对符合限制要求的有效交易委托进行撮合,按照时间优先、价格优先、最大成交量的原则最终确定成交价的一种交易方式。

集合竞价的时间深交所和上交所是一致的,都是每个交易日的早上9:15-9:25进行。不过在这十分钟的时间里,前5分钟交易所接受集合竞价的委托是可以撤单的,后5分钟接受委托但是不可以撤单。这个差别看上去很细小,但却经常被一些人利用来操纵和影响开盘价格。

比如在9:15至9:20这五分钟时间里,通过委托再撤单操作,引导市场价格高开或低开,所以集合竞价的前五分钟的报单都是可以撤的,价格参考价值有限,而且往往伴有误导,因此投资者参与集合竞价要尽量去看后五分钟的委托报价情况。集合竞价的委托要符合交易涨跌停板限制,超过范围的报单无效,一般交易软件上回提示报价的上下线。

因交易所是按照价格优先、时间优先和最大成交量的原则去形成开盘价的,所以要是投资者想确保按照开盘价买入或卖出股票,大可以在涨跌停板的价格委托买入和卖出,最终的成交价都会是开盘价,并且因为你委托的价格更优会先成交。当然,这样做也是有风险,如果股票成交量低或是你资金量大,很可能你的委托就成了价格的决定要素,从而使价格偏离正常的市场价格而蒙受损失。股票的盘中交易上交所和深交所股票交易采用撮合成交机制,以价格优先、时间优先为原则,撮合委托买单和卖单成交形成成交价。所谓价格优先是指谁的报价更优就更早成交,比如现在股票委托卖单的报价是5元,买单委托是4.9,这时候你报个4.91的价格,你的委托就会排在前面优先成交,而如果你报的也是4.9,那么就要讲个先来后到了,要比较早保单的人成交后你才能成交。所以,你要是嫌弃成交慢,那你就报更高的价格,这样价格也就不驱动向上了,反之卖出亦然。打开股票的交易软件,任意打开一只股票,我们会看到:你会在股票的实时图边上看到有委托一到委托五的买卖双方的报价和委托数量。这里的委托数量是以多少手为单位的,一手代表一百股,这个也是我们交易股票的起步数量,买卖都要一手起并100股的整数倍。不过因为一些特殊情况,你可能会持有低于100股的情况,这种情况下可以将100股以下的部分一并卖出。你看到这五档报价后,如果你按照卖一的价格下单并成交,这个时候你的这笔买单成交会被归类到主动性买入,并计入外盘成交量,而如果你是卖出,按照买一的价格委托并成交会被归类到主动性卖出,会被计入内盘成交量。

显然,外盘成交量多更有利于上上涨,反之内盘成交量高更有利于下跌。当然,当股票处于涨跌停板的位置时,这个是相反的,涨停没有卖一,所以成交都是内盘,反之跌停没有买一,买入都是外盘,这种情况下与正常的交易对价格涨跌的作用刚好相反。你交易的每一笔股票都会被计入当日的成交量,然后系统会将当天的交易量按照开盘之后持续交易的时间进行平均,然后再将这个平均每分钟的成交量算出一个数据,叫做量比。这个量比现实了当期交易日成交量相对大小的情况,一般0.8-1.5的范围都属于平稳状态,低于0.8或是高于1.5倍,往往代表着成交量的萎缩和放量,这个时候就要引起投资者的关注了。股票的收盘价股票的收盘价是一天交易下来的结果,十分重要,上交所和深交所未来保障收盘能够客观公正的反应一天交易的情况,对于收盘价的形成进行了不同的处理。上交所的收盘价是按照收盘前最后一笔交易前一份钟所有交易按照成交量加权平均计算得出,而深交所是最后三分钟采用集合竞价的方式形成收盘价。股票的大宗交易为了避免大额交易对市场流动性和价格的冲击,交易所除了正常的交易日内连续交易外还安排的大宗交易通道。对于A股30股以上或是金额200万以上的,或是B股50股以上,金额20万美元以上的交易可以走大宗交易通道。在15:00至15:30分,交易所接受大宗交易的申报,申报价格要符合股票价格当天的涨跌停板限制,成交后,交易价格不计入当天的收盘价,成交量计入当天的成交量。